Cara Menghitung Profit dan Loss Futures: Contoh Long dan Short

Mulai dari kontrak linear, bukan target keuntungan

PnL berarti profit and loss: hasil untung atau rugi suatu posisi. Dalam latihan futures linear, hasil kotor bergantung pada ukuran posisi dan perubahan harga, dengan arah yang berbeda untuk long dan short. Leverage memperbesar eksposur relatif terhadap margin; ia tidak menciptakan keunggulan prediksi.

Model di sini memakai satu posisi linear hipotetis dengan margin terisolasi. Angka dinyatakan dalam ekuivalen IDR agar mudah dipelajari, bukan spesifikasi kontrak IDR pada platform tertentu. Kontrak inverse, opsi, margin silang, perubahan jaminan, dan likuidasi nyata memerlukan model lain. Jangan memakai rumus ini sebagai bukti saldo yang akan diterima.

Rumus inti dan satuan yang harus konsisten

Ukuran posisi awal = margin × leverage. Untuk long, PnL kotor = ukuran posisi awal × perubahan harga dalam desimal. Untuk short, tandanya dibalik. Jadi perubahan +2% ditulis 0,02, bukan 2. Persentase hasil terhadap margin berbeda dari persentase perubahan harga aset.

Hasil bersih latihan = PnL kotor − biaya masuk − biaya keluar − asumsi biaya funding total. Biaya masuk memakai nilai posisi awal; biaya keluar memakai nilai posisi pada harga keluar. Funding total dalam latihan adalah satu asumsi biaya, bukan tarif periodik atau prediksi pembayaran platform. Pada produk nyata, arah funding dapat berbeda.

Contoh margin Rp100.000 dengan leverage 5×

Ukuran posisi awal adalah Rp500.000. Untuk long dengan harga naik 2%, PnL kotor +Rp10.000 dan nilai posisi keluar Rp510.000. Gunakan tarif ilustratif 0,1% per sisi: biaya masuk Rp500, biaya keluar Rp510. Dengan asumsi biaya funding total Rp200, hasil bersih latihan +Rp8.790, atau +8,79% dari margin awal.

Jika harga turun 2%, long menghasilkan PnL kotor −Rp10.000 dan nilai posisi keluar Rp490.000. Biaya masuk Rp500, biaya keluar Rp490, funding total Rp200 menghasilkan hasil bersih −Rp11.190. Dengan ukuran posisi dan pergerakan yang sama, short pada penurunan 2% memberi +Rp8.810 setelah biaya; short pada kenaikan 2% memberi −Rp11.210. Perbedaan kecil berasal dari biaya keluar, bukan dari keuntungan tersembunyi.

Mengapa harga likuidasi tidak cukup dihitung dari leverage

Dalam aritmetika tanpa biaya, margin Rp100.000 dengan posisi Rp500.000 habis pada pergerakan 20% berlawanan arah. Ini batas matematis latihan, bukan harga likuidasi. Pada 50×, batas matematis serupa hanya 2%. Likuidasi produk nyata dapat terjadi lebih awal.

Sebagai contoh aturan platform, Binance menjelaskan penggunaan mark price dan maintenance margin dalam mekanisme likuidasi futures. Aturan itu bukan rumus universal untuk semua produk. Mode margin, tingkat eksposur, biaya, dan ketentuan platform perlu diperiksa langsung. Stop-loss juga tidak menjamin eksekusi tepat pada harga yang diminta.

Ulangi di simulator dan catat batas model

Buka simulator risiko, masukkan margin Rp100.000, leverage 5×, perubahan harga +2%, tarif per sisi 0,1%, dan funding total 0,04% dari eksposur awal (Rp200). Bandingkan long dengan short, lalu ubah pergerakan menjadi −2%. Jangan mengubah banyak input sekaligus: satu perubahan membantu Anda melihat penyebab hasil.

Kemudian coba 50× dengan perubahan −5% pada long. Hasil linear yang melewati seluruh margin harus dibaca sebagai skenario di luar batas posisi yang masih terbuka, bukan utang atau saldo akhir yang diprediksi. Simulator tidak memasukkan spread dan pajak. Latihan yang baik menjelaskan potensi kehilangan dana seterang potensi laba.

Alat untuk latihan berikutnya

Sumber & catatan

Disusun oleh KriptoJelas untuk pendidikan. Contoh latihan bersifat hipotetis; sumber fakta dan batas contoh dijelaskan pada materi.

Binance Support — Mekanisme likuidasi futures (contoh aturan produk) ↗

Sumber diperiksa 14 Oktober 2026. Ketentuan produk nyata harus diperiksa kembali sebelum transaksi. Baca metodologi.